行情回顧：本周滬深300 指數下跌0.44%，創業板指數下跌2.07%，紡織服裝行業指數（中信）上漲0.32%，表現強于滬深300 和創業板指數，其中紡織制造板塊（中信）上漲1.06%，品牌服飾板塊（中信）下跌0.26%。個股方面，我們覆蓋的華利集團、海瀾之家和偉星股份等取得了正收益。
海外要聞：（1）品牌管理巨頭Authentic Brands Group 上市擱置 ABG 再獲5 億美元融資。（2） 內衣制造巨頭維珍妮將提高中國收入占比。
行業與公司重要信息：（1）偉星股份：公司發布關于參股子公司首次公開發行股票并在創業板上市申請獲得深圳證券交易所受理的公告：公司收到參股子公司浙江偉星光學股份有限公司的通知，偉星光學已向深圳證券交易所提交了首次公開發行股票并在創業板上市的申請材料，并于 2023 年 6 月 30 日收得深交所的受理通知。公司持有偉星光學 20.87%的股份。（2）比音勒芬：公司于2023 年7 月5 日使用部分閑置募集資金進行現金管理購買理財產品“平安銀行對公結構性存款（100%保本掛鉤黃金）產品”，購買金額為5000 萬元，產品期限為62 天。（3）周大生：公司近日接到公司公司控股股東深圳市周氏投資有限公司的通知，獲悉其所持有本公司的部分股份解除質押，本次解除質押共計12,000,000 股，占其所持股份比例1.97%，占公司總股本比例1.09%，起始日為2021 年7 月6 日，解除日期為2023 年7 月4日
本周建議板塊組合：珀萊雅、老鳳祥、報喜鳥、潮宏基和華利集團。上周組合表現：珀萊雅-5%、老鳳祥-9%、報喜鳥1%、潮宏基-8%和華利集團9%。
在本周滬深300 和創業板指數繼續下探的情況下，紡織服裝行業指數延續了相對較強的表現。從個股表現來看，各細分行業品牌龍頭表現較弱，出口制造龍頭表現較強。從基本面來看，外需方面，美國較強的宏觀數據疊加國際運動品牌龍頭庫存改善的積極信號，強化了國內出口制造龍頭底部向上的預期，近階段出口制造龍頭股價的超額收益明顯；內需方面，二季度以來整體終端零售較弱，謹慎的預期也使得品牌服飾行業難有板塊性的機會。落實到短期的行業配置，我們認為主要有兩個方向：（1））紡織制造行業伴隨下游海外消費巨頭去庫存的逐步結束，已經進入左側布局階段，中短期仍是我們重點推薦子行業，個股主要推薦華利集團（300979，買入）、偉星股份（002003，買入）、申洲國際（02313，買入） 和 浙江自然（605080，買入），建議關注新澳股份（603889，未評級）。（2））臨近中報，市場開始聚焦中期業績確定性更強的個股，我們預計黃金珠寶與部分中高端時尚男裝品牌會有相對不錯的中報預期，在整體弱復蘇的宏觀環境下，下半年這些細分賽道的景氣度有望延續，相關公司重點推薦報喜鳥（002154，買入）、比音勒芬（002832，買入） 、潮宏基（002345，增持）、老鳳祥（600612，買入）和周大生（002867，增持）。關于行業中長期的配置，我們維持之前的觀點：運動服飾、化妝品、醫美等賽道的估值性價比逐步顯現，建議積極配置真正具備中長期核心競爭力的龍頭，推薦安踏體育（02020，買入）、李寧（02331，買入）、 珀萊雅（603605，買入）和巨子生物（02367，買入）和愛美客（300896，買入）、建議關注貝泰妮（300957，買入）、特步國際（01368，買入）、華熙生物（688363，增持）、牧高笛（603908，買入）。
風險提示
經濟減速對國內零售終端的壓力、貿易摩擦、通脹和人民幣匯率波動等。
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